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化工周报:景气再次大幅下滑,旺季不旺将是大概率事件

发布时间:2014-09-09    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为--18.54,前周-8.99;上周二级市场基础化工指数(中信)涨5.35%,上证涨4.93%,上周五Brent油价报100.82美元/桶,跌0.99%,周跌幅1.63%。在政策宽松预期及沪港通等因素的刺激下,上周大盘大幅上涨;从目前来看,本轮行情上涨和经济基本面关系不大,短期二级市场指数和基本面走势出现了脱节;从我们监测的景气指数来看,经济仍处于下行通道中,且有加速下滑的趋势,因而,大盘指数还能否持续上扬还有待观察。9月经济将进入传统的需求旺季,但从我们监测的数据来看,旺季不旺将是大概率事件。需求不旺,化工产品价格疲软下行,化工品旺季需求也将低于预期;受海外经济复苏,尤其是美国房地产复苏的影响,化工品出口保持高速增长,这将改善国内化工行业的供需格局,MDI和钛白粉行业将直接受益美国房地产复苏。出口型化工品种值得继续关注,我们认为研究外需和出口,是当前行业研究的一个重要方向,后续和出口相关的品种将会有不错的表现,继续推荐万华化学、佰利联、阳谷华泰、沙隆达、扬农化工、红太阳。

本周值得关注品种:

聚合MDI,本周涨幅7.80%,华东烟台万华最新价格15900元/吨,国内聚合MDI市场价格高位盘整,下游市场行情疲弱,目前市场入市询盘气氛清淡,需求无实际变化,成交少有听闻,预计后期聚合MDI市场僵持整理。相关上市公司:万华化学。

硫酸钾,本周涨幅2.86%,新疆罗卜泊50%粉最新价格3600元/吨,氯化钾,青海盐湖95%最新价格2000元/吨,边贸、港口氯化钾到货稀少,价格高报,国产氯化钾库存低位,发运一般,预计后期价格稳中小幅上扬。硫酸钾需求旺盛,后期行情看好,预计价格会持续上涨。相关上市公司:盐湖股份、冠农股份。

甲醇,本周涨幅1.56%,华东地区最新价格2600元/吨,目前,内地山东、河北、山西、河南等地主要企业库存均处于合理水平;下游补货意愿较强,但后期西北内蒙多数停车装置即将重启,久泰能源接力检修,然榆天化计划重启,宁夏宝丰装置亦将重启,整体来看西北供应将有所增加。但另一方面,天然气涨价影响,西南、西北部分装置面临停车。中长线市场有望向好。但短线,国内市场依旧缺少实质性利好支撑,主消费区经过短期拉涨后恐显乏力。相关上市公司:远兴能源、泸天化(000912)、威远生化。

BDO,本周涨幅4.42%,华东散水最新价格9450元/吨,国内BDO市场整体报盘上挺,供方存控货限产意向,控制装置开工率和推迟停车装置重启时间操作,而国内市场在厂家坚挺操作和成本支撑下,报盘随之跟涨,虽下游询盘增多,但实质成交情况仍居清淡,下游在终端订单量未有明显提增下,仍消耗内部库存为主,采购按需,在供方供应收紧和下游需求低迷下,预计国内BDO市场短线僵持胶着局面,行情暂窄观望整理为主。相关上市公司:*ST三维。

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