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泸天化:新业务影响力渐增

发布时间:2008-03-17    研究机构:兴业证券

公司股票处于因讨论重大事项停牌中。08年2月21日,泸天化(000912)发布公告,公司正在讨论重大无先例事项,股票从当日起停牌,直至相关事项确定后复牌。

此前07年2月14日泸天化发布公告,大股东泸天化集团持有的公司59.33%股权拟划转给四川化工控股集团。同日川化股份(000155)也发布公告,其国有股权同样将划转给四川化工控股集团。

目前相关划转手续正在国资委和证监会审批过程中。

根据我们前期的分析,由于川化股份的主要业务同样为尿素等化肥产品,与泸天化存在同业竞争关系,因此我们预计股权划转后四川化工控股集团存在对旗下两家上市公司进行业务整合的压力;此外,整合泸天化和川化股份将有利于将公司做强做大,实现四川化工产业升级,因此我们认为四川化工控股集团同样有进行产业整合的动力。

我们将在泸天化就目前尚在讨论中的重大无先例事项发布公告后,就该事项对泸天化业务发展和盈利前景的影响作进一步分析。

维持“推荐”评级。我们暂不考虑停牌讨论的事项对泸天化业绩的影响,维持公司08、09年EPS分别为0.93、1.06元的盈利预测。考虑到公司产品线丰富和产业链延伸带来的长期成长动力,维持“推荐”的投资评级。

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