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泸天化:天然气价格仍有上涨可能 明年业绩难有增长

发布时间:2006-11-06    研究机构:广发证券

明年业绩难有增长公司在2007年没有新的化工项目建成投产,而且未来天然气价格仍有上涨的可能,因此我们认为公司明年业绩难有增长。

  公司在鄂尔多斯打造煤化工产业基地公司的子公司天河醇醚在内蒙古投资兴建一套20万吨二甲醚工业生产装置,预计将于2007年10月建成投产。公司计划在当地打造煤化工产业链,正积极收购当地煤矿资源,目前已取得探矿权,初步勘探估计有10亿吨煤矿储量,如果取得当地煤矿资源,则计划将二甲醚产能扩大到100万吨。二甲醚业务有望成为公司长期的利润增长点。

  宁夏76万吨尿素项目2009年4月投产由于2008年北京举办奥运会,在此期间要重点保证北京的天然气供应,因此宁夏76万吨尿素项目只能在2009年4月获得天然气供给,预计该项目在2009年中达产。

  业绩预测与投资评级预计2006~2008年公司每股收益为0.74元、0.72元和0.75元。

  以2006年国内尿素企业平均10~11倍PE计算,公司目标价位在7~8元,给予持有评级。

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