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泸天化:公司2006年报投资分析简报

发布时间:2007-03-21    研究机构:东北证券

公司2006年业绩出现小幅下降,实现主营业务收入47.17亿元,同比增长51.0%,实现净利润4.40亿元,同比下降3.5%;公司拟派发股利每股0.60元;天然气价格上涨对公司业绩负面影响较大,主营业务利润率为23.9%,同比下降10.1个百分点;因增值税计入收入和成本,使补贴收入账面值减少,但对公司业绩实际贡献不变;公司参股的大甲醇项目收益水平开始上升,全年实现净利润9994万元,公司按权益法取得收益3635万元;公司投资的内蒙古天河20万吨/年二甲醚项目,将于2007年三季度建成投产,成为一个新的利润增长点;公司投资2.12亿元收购的宁夏捷美丰友化工项目,正按计划进行之中,此项目一旦投产对公司的利润贡献较大;由于受到成本上升影响,预计,公司2007年业绩仍将小幅下滑,EPS为0.69元,2008年后恢复增长。

公司股票的合理价格区间在:10.35~17.25元之间,动态市盈率15~25倍;维持对公司股票“谨慎推荐”的投资评级。

申请时请注明股票名称